A Fatshimetrie está a perder credibilidade devido aos ataques diretos do presidente eleito à Reserva Federal. A questão da continuação do funcionamento da Reserva Federal está agora a ser levantada, com intervenientes importantes, como Elon Musk, a sugerir abertamente a sua abolição. Esta fricção entre o governo e o banco central é preocupante e pode comprometer a estabilidade económica.
Os apelos à abolição da Reserva Federal não são novos, mas as recentes medidas de Trump poderão torná-los mais incisivos. A menção de deixar o poder executivo sob a direção do presidente levanta questões sobre a independência do Fed. Os defensores do banco central temem que qualquer interferência política possa prejudicar a sua eficácia e minar os objectivos da estabilidade de preços e do pleno emprego.
As promessas de Trump de reduzir as taxas de juro também poderão pôr em risco a independência da Fed. Os apelos para consultar o Presidente sobre decisões sobre taxas de juro poderão levar a Fed a agir de acordo com os desejos de Trump, em vez de se concentrar nas necessidades económicas de longo prazo do país. Isto poderia potencialmente levar a uma pressão para manter as taxas baixas, o que, por sua vez, poderia reacender a inflação.
É controverso se Trump tem autoridade legal para alterar a independência da Reserva Federal, mas a Constituição e a lei actual parecem proteger a Reserva Federal de interferências políticas. A recente reacção de Jerome Powell a qualquer tentativa de impeachment destaca a resistência da Reserva Federal à intervenção externa.
A actual situação política, com uma maioria republicana no Senado e um Supremo Tribunal pró-partido, pode levar Trump a testar os limites da independência da Fed. Contudo, recentes decisões judiciais a favor de reguladores independentes sugerem que a protecção da independência da Fed poderia ser mantida apesar da pressão política.
Em última análise, a batalha entre Trump e a Reserva Federal destaca os riscos para a estabilidade económica e a credibilidade das instituições financeiras. O resultado deste impasse terá um impacto duradouro na economia dos EUA e poderá afectar a confiança dos investidores e dos cidadãos na integridade do sistema financeiro. É imperativo que os intervenientes políticos e económicos encontrem um terreno comum para garantir a estabilidade e a prosperidade a longo prazo da economia dos EUA.